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赛默飞或将加码收购重点在诊断和分析仪器领域

2019-01-13 13:28:53

此前有多位分析师称,赛默飞已准备好在2016年回归为主要买家身份。而这一预测很快就应验了。

本文引用地址:  上周五,赛默飞宣布以每股14美元的价格收购知名基因芯片制造商Affymetrix,这一价格与Affymetrix周五的收盘价9.21美元相比溢价52%。该收购案是自2014年2月赛默飞以136亿美元吞并LiLife Technologies后的最大一笔交易。

据悉,赛默飞将会把Affymetrix整合进其生命科学产品和服务业务。Affymetrix在2014财年的总收入为3.49亿美元,据估测其2015财年销售额大约为3.576亿美元。这家总部位于加州的公司在全球拥有约1100名员工,公司并未透露是否在交易完成后保留所有员工。

尽管该交易让赛默飞付出了高于税息折旧及摊销前利润(EBITDA)20倍的价格,但这家知名仪器制造商的经济情况看似对更多的收购交易仍然应对自如,据某位分析师表示。

“这笔交易的好处是它给予了他们为更多交易做资源配置的灵活性,” 券商KeyBanc研究分析师Matthew Mishan在电话采访中说到。“在诊断,尤其是专业诊断领域,他们尚未实施过一次这样的交易。那是一个他们可能想要拓展的更高利润、更高增势的业务领域。”

吉姆·克莱默慈善投资组合联席经理Jack Mohr谈到,该并购案对赛默飞是一项不错的战略,并且“也符合我们的观点,赛默飞会不断地、且有选择性地识别为股东创造价值的途径。”

此外,此次交易的规模“与我们对这家企业并购战略的认识一致,我们认为赛默飞最会充分利用资本。从管理层的近期评论看,该公司期望保持一个严格的资本部署战略,有利可图的企业并购作为资金使用首选方案,其次是股票回购。”据Jack Mohr表示。

即使在这笔13亿美元的交易后,“我们认为今年赛默飞仍有能力再部署25亿美元的资金用于分红、回购和/或进一步关联的并购案。这将仍有可能使赛默飞年底净债务对EBITDA(即杠杆)比率介于2.5-3倍的目标范围。

“总之,我们将该交易视为赛默飞可能重新步入资本配置加速阶段的前奏,现在因收购Life Technologies的债务已经减少了。”券商Stifel金融分析师Miroslava Minkova在周一评论中写到。

巴克莱资本分析师Jack Meehan在一封邮件中表述到,赛默飞将很有可能连续加码生命科学解决方案业务,特别是在诊断和分析仪器领域。

“尽管如此,考虑到其投资组合的广度,赛默飞需要耐心等待那些符合企业内部跨越和回报标准的收购资产,”Jack Meehan说到。“为了企业并购的利益,管理层不会感受到结束交易的压力。”

Jack Meehan补充到,“赛默飞今年可以部署高达40亿美元的资金,”这其中包括用于收购Affymetrix的13亿美元。

Affymetrix 2016年销售额预计为3.7亿美元,EBITDA则为6500万美元,该收购案交易金额分别是上述两个数字的3.5倍、20倍。据此,赛默飞表示其将能够从该交易中获取超过5500万美元的额外协同效应。

在收购Life Technologies后,赛默飞已将其债务对EBITDA比率减少至3.2倍。自去年9月26日,赛默飞的长期债务总额已达到103亿美元。

对Affymetrix而言,与赛默飞的交易也标志着Affymetrix公司CEO Frank Witney在2011年实施的三管齐下重整计划的结束。仪器信息网编辑发现,Frank Witney原为戴安公司总裁兼首CEO;在赛默飞收购戴安公司后,Frank Witney加入了Affymetrix。

“在过去几年,Affymetrix在调整投资战略、进入新市场(收购eBioscience,进入单细胞生物领域)、扭亏为盈方面取得了显著的进步,” 投资机构Jefferies分析师Brandon Couillard在周一评论中写到。

赛默飞总裁兼CEO Marc N. Casper表示,Frank Witney已在“业务增强方面做了大量工作”,并且他“很高兴有机会借助于赛默飞企业规模与能力深度增强这一势头,加速发展。”

赛默飞与Affymetrix公司官方没有回应寻求评论的电话。

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